Meer exits, minder investeringen en een verschuivende sectorfocus
Onder private equity-investeerders zijn ondernemingen die in de bouw en de industrie actief zijn in trek. De onzekerheid over de impact van AI op SaaS-software maakt dat private equity zijn investeringsfocus verschuift naar sectoren met uitstekende, stabiele toekomstverwachtingen en aanhoudend hoge marges, zoals de bouw.
De ruim driehonderd investeringsfirma’s die in Nederland actief zijn, hebben in 2025 opgeteld 413 nieuwe investeringen gedaan. Dat aantal daalde met 46 procent, ten opzichte van 2024, toen het aantal investeringen nog op 764 lag.
Hiervoor zijn volgens Aeternus verschillende redenen. Allereerst meer competitie van strategische kopers en minder aanbod. Daarnaast speelt mee dat er bij sommige Private Equity bedrijven de deelnemingen extra aandacht vergen en dit prioriteit heeft boven nieuwe investeringen. Tot slot zijn veel PE’s in Nederland heel actief geweest in buy & Build vanuit bestaande deelnemingen, en dit ging ten koste van het aantal nieuwe investeringen.
Het aantal exits is laag
In dezelfde periode telden Aeternus 201 exits. Dit was weliswaar hoger dan in 2024 (156), maar nog steeds fors lager dan het historisch gemiddelde. Dit ligt aan tegenvallende resultaten bij deelnemingen. Voor een aantal sectoren het gevolg van de geopolitieke situatie, maar ook ongelukkige investeringsbeslissingen en te hoge leverage spelen hierbij zeker een rol.
Nederlandse private equityfirma’s investeren vooral in eigen land
Hoewel de activiteit van private equityfirma’s wereldwijd toeneemt, en verschillende sectoren op razendsnel tempo grensoverschrijdend doet consolideren, blijven de deelnemende Nederlandse private equityfirma’s vooral in Nederland actief. Bijna driekwart van de firma’s bezit investeringen in eigen land. Dat is een constante in de PE Database. Ook de nieuwe investeringen betreffen in overgrote meerderheid belangen in Nederlandse ondernemingen.
Nederland staat in de belangstelling bij buitenlandse private equityfirma’s
Andersom is ons land een focusgebied voor buitenlandse investeringsfirma’s. Nederland is onverminderd populair. Voor buitenlandse private equityfirma’s staat Nederland na de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Duitsland te boek als vierde belangrijkste targetland voor investeringen.
Volgens Jacques Jetten (Aeternus) biedt Nederland als bruggenhoofd naar de Europese markt veel voordelen ten opzichte van andere Europese markten. “Wij hebben hetzelfde opleidingsniveau en investeringsklimaat als landen als Denemarken of Zwitserland. Maar hier wonen veel meer goed opgeleide mensen, waardoor het gemakkelijker is op te schalen. Nederlanders zijn flexibel. Bovendien liggen we logistiek gunstiger en hebben we een volwassen infrastructuur op alle gebieden.”
Nederlandse IT-bedrijven wel belangrijkste investeringsgebied
Traditioneel is de ICT-sector het belangrijkste investeringsgebied van private equity. Ook dit jaar is de softwarebranche het grootste target van investeerders. Van de 386 nieuwe investeringen in Nederlandse bedrijven die wij in de afgelopen periode optekenden, betreft 31 procent investeringen in ondernemingen in de branche IT, Software & Technology.
Voor buitenlandse private equityfirma’s lijkt de trend omgekeerd te zijn. Waar de portefeuille van buitenlandse investeerders voor meer dan een derde bestaat uit bedrijven in de categorie IT, Software & Technology, is de instroom in de meetperiode juist fors lager. Dat betekent niet dat de onderliggende digitale revolutie is uitgewoed. Eerder is het een teken dat de kansen van IT-trends de rest van de markt bereiken.
Buitenlandse private equity richt zijn pijlen op nieuwe markten
Onder buitenlandse private equityfirma’s blijkt uit de PE Database van Aeternus dat de belangstelling meer uitgaat naar de klassieke industriële productie. Het aantal investeringen in de categorie industrial manufacturing steeg onder buitenlandse private equityfirma’s naar 8 procent.
Verder is de focus opvallend sterk gericht op de professionele dienstverlening. Buitenlandse private equityfirma’s hebben in de meetperiode een op de zeven van hun investeringen gedaan in de zakelijke dienstverlening.
Eveneens is de sector consumer products populair onder buitenlandse firma’s om in te investeren. De belangstelling voor deze categorie lijkt vooral in het buitenland te groeien. Onder de deelnemende Nederlandse private equityfirma’s is de belangstelling weliswaar significant, maar niet groter of kleiner dan in eerdere meetperioden.
Benieuwd naar de gehele analyse? Verschuivingen in private equity 2026.
